受春節及新冠肺炎疫情等因素影響，1月份全國居民消費價格（CPI）同比漲幅突破5%，創8年新高；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比近7個月首回正增長。機構普遍認為，1月CPI或為年內最高點，隨著翹尾因素減弱，未來CPI漲幅會趨于回落。

　　目前核心CPI仍維持低位，多位分析人士表示，結構性通脹不會對貨幣政策造成方向性的影響。積極應對疫情沖擊是政策的首選，宏觀政策應加大穩增長擴內需力度。

　　2月份CPI或回落至5%以內

　　國家統計局昨日發布數據顯示，1月份CPI同比上漲5.4%，漲幅比上月擴大0.9個百分點。

　　國家統計局城市司高級統計師董莉娟在解讀數據時表示，同比漲幅擴大既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。

　　從統計局數據來看，1月份，食品價格和非食品價格同比漲幅均呈現擴大勢頭，但食品價格仍是推升CPI的主要因素。食品中，鮮果價格連續4個月下降，雞蛋價格漲幅回落，豬肉及鮮菜價格仍在上漲。其中，豬肉價格同比上漲116%，漲幅比上個月擴大19個百分點。

　　“雖然春節需求帶動豬肉價格上漲，同比漲幅再創新高，但豬肉絕對價格低于去年10月的高點。”交行首席研究員唐建偉對上證報記者表示，由于穩定豬肉價格的各種措施逐漸見效，近期生豬存欄量以及能繁母豬存欄量都有所增加，未來豬肉價格同比漲幅有望趨穩并回落。

　　他預計，1月份CPI可能為年內高點，隨著翹尾因素下降，2月份CPI同比漲幅可能回落到5%以內。

　　數據還顯示，1月份，湖北CPI環比上漲1.5%，同比上漲5.5%，漲幅與全國大體相當，反映了當地市場保供穩價工作在有關方面支持下取得積極成效。

　　國家發展改革委經貿司副司長陳達9日在國務院聯防聯控機制發布會上強調，從后期看，全國以及武漢市等重點地區重要生活物資的供應是有保障的，價格預計總體平穩。

　　二季度后工業生產有望加快

　　據統計局數據，1月份，PPI同比由上月下降0.5%轉為上漲0.1%；PPI環比連續2個月持平。

　　華泰證券首席宏觀分析師李超分析，疫情對食品CPI的持續影響有限，對PPI的負向沖擊可能在今年2、3月份數據中體現，2月份PPI同比可能重新轉為負增長。

　　受疫情影響，2月大量企業延期開工，市場需求減弱，對工業生產帶來一定影響。近期中央及地方出臺了一系列措施引導企業有序復工。目前，除了湖北省外，全國其他30個省份均已部署安排企業復工復產。

　　在唐建偉看來，隨著企業有序復工、政策支持力度加大，二季度之后工業生產有望加快，PPI可能恢復到正增長區間。

　　盡管CPI同比漲幅擴大，但1月份剔除食品和能源的核心CPI仍保持在1.5%的相對低位。多位專家表示，當前疫情是沖擊我國經濟金融市場的最大風險因素，宏觀政策應加大穩增長擴內需力度，而不必受制于結構性物價上漲。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊預期，未來1至2個月內，貨幣財政政策出臺和實施的節奏或有所加快。財政方面，可考慮進一步加大地方政府專項債提前下達的額度并盡早發行，以利于在疫情控制之后拉動投資迅速反彈。（作者：梁敏）