新華財(cái)經(jīng)紐約12月26日電 2019年國(guó)際油價(jià)跌宕起伏，在年底迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)明顯回升。展望2020年國(guó)際油價(jià)走勢(shì)，盡管不確定性有所降低，油價(jià)下行壓力減輕，但國(guó)際石油市場(chǎng)仍存在不少變數(shù)，考慮到美國(guó)政府不希望高油價(jià)影響選情以及頁(yè)巖油完全成本仍在下降，國(guó)際原油價(jià)格或難以持續(xù)走高。

——2019年國(guó)際油市震蕩后在年末回升

　　國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系的緊張和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂曾令國(guó)際油價(jià)在2018年12月24日跌至一年多低點(diǎn)，并促使歐佩克與伙伴國(guó)推出新一輪減產(chǎn)行動(dòng)，國(guó)際油價(jià)隨之顯著反彈。不過(guò)，由于中美之間的貿(mào)易緊張以及歐佩克直到2019年7月初才正式宣布進(jìn)一步延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，國(guó)際油價(jià)在2019年5月和6月出現(xiàn)顯著下跌，油價(jià)一度跌入熊市區(qū)間。

　　此后，國(guó)際油價(jià)總體維持了區(qū)間窄幅波動(dòng)走勢(shì)。沙特關(guān)鍵石油設(shè)施在9月中旬遭襲一度令油價(jià)短暫跳漲。不過(guò)，國(guó)際石油市場(chǎng)供需形勢(shì)和沙特富余產(chǎn)能的緩沖令油價(jià)很快回落至此前的波動(dòng)區(qū)間。

　　不過(guò)，隨著12月份歐佩克與伙伴國(guó)宣布在2020年第一季度提高減產(chǎn)力度，保守黨贏得英國(guó)大選和中美就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致，籠罩在國(guó)際原油市場(chǎng)上的迷霧開(kāi)始飄散，國(guó)際油價(jià)也隨之明顯上漲。

　　截至2019年12月24日，美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨和英國(guó)布倫特原油期貨主力合約收盤價(jià)分別為每桶61.11美元和67.20美元，較2018年末分別上漲了34.6%和24.9%。

——石油需求增長(zhǎng)前景改善

　　需求方面，中國(guó)和德國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)指數(shù)近期顯現(xiàn)出筑底或反彈態(tài)勢(shì)，中美就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致則進(jìn)一步減輕了經(jīng)濟(jì)下行壓力，全球石油需求的基本面有所改善，資本流向美國(guó)以外地區(qū)預(yù)計(jì)也將帶動(dòng)美元走軟，對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐。

　　國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)MRB合伙公司20日發(fā)布的報(bào)告說(shuō)，由于最近美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭改善以及風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，美元指數(shù)走勢(shì)相對(duì)疲軟。同時(shí)，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，也對(duì)石油價(jià)格以及新興市場(chǎng)貨幣提供了支撐。

　　歐佩克12月11日公布的月度石油市場(chǎng)報(bào)告對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和石油需求增長(zhǎng)的預(yù)期維持不變。歐佩克預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)在2019年和2020年均將增長(zhǎng)3%，預(yù)計(jì)2019年世界石油需求增幅為98萬(wàn)桶/日，2020年增幅為108萬(wàn)桶/日。

　　國(guó)際能源署12月12日公布的月度石油市場(chǎng)報(bào)預(yù)計(jì)，2019年和2020年全球石油需求增幅分別為100萬(wàn)桶/日和120萬(wàn)桶/日。

　　奧地利JBC能源20日發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，2019年全球原油和成品油需求平均增幅為65萬(wàn)桶/日，2020年增幅為100萬(wàn)桶/日，中國(guó)和印度將貢獻(xiàn)其中的一半。JBC能源認(rèn)為，如果石油需求被證實(shí)出現(xiàn)改善，布倫特原油期貨價(jià)格上漲至每桶70至75美元將不會(huì)令人意外。

——歐佩克減產(chǎn)壓力持續(xù)

　　供給方面，雖然歐佩克與伙伴國(guó)在2020年第一季度減產(chǎn)量提高的實(shí)際幅度可能有限，國(guó)際油價(jià)仍得到一定支撐。不過(guò)，2020年剩余時(shí)間歐佩克與伙伴國(guó)的生產(chǎn)政策仍猶如迷霧，并將在很大程度上左右油價(jià)的走勢(shì)。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增幅預(yù)計(jì)將減少，但美國(guó)即將成為石油凈出口國(guó)，美國(guó)將對(duì)國(guó)際石油貿(mào)易流向帶來(lái)沖擊，不同油種價(jià)差可能發(fā)生變化。

　　國(guó)際能源署12月的月度石油市場(chǎng)報(bào)告預(yù)計(jì)，在減產(chǎn)國(guó)完全實(shí)施最新減產(chǎn)協(xié)議的情況下，其原油產(chǎn)量將比目前下降50萬(wàn)桶/日，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在市場(chǎng)石油需求前景不作調(diào)整的情況下，2020年第一季度市場(chǎng)仍可能有70萬(wàn)桶/日的原油供應(yīng)過(guò)剩。

　　美國(guó)能源信息局在12月10日公布的短期能源展望報(bào)告中表示，受庫(kù)存增加預(yù)期影響，預(yù)計(jì)歐佩克在2020年全年都將限產(chǎn)，2020年歐佩克日均產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2930萬(wàn)桶，比2019年減少50萬(wàn)桶/日。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2020年美國(guó)原油產(chǎn)量將達(dá)到1320萬(wàn)桶/日，比2019年增加90萬(wàn)桶/日，增幅低于2018年的160萬(wàn)桶/日和2019年的130萬(wàn)桶/日。

　　歐佩克則預(yù)計(jì)，2019年世界對(duì)歐佩克所產(chǎn)原油的需求量為3070萬(wàn)桶/日，比2018年減少90萬(wàn)桶/日，2020年對(duì)歐佩克所產(chǎn)原油的需求為2960萬(wàn)桶，比2019年下降110萬(wàn)桶。

　　美國(guó)能源信息局預(yù)計(jì)，2020年美國(guó)原油和成品油凈出口量為57萬(wàn)桶/日，而2019年這一數(shù)據(jù)為凈進(jìn)口49萬(wàn)桶/日。

　　國(guó)際能源署認(rèn)為，美國(guó)在2019年9月成為石油出口國(guó)是其持續(xù)成為凈出口國(guó)道路上一個(gè)重要里程碑，美國(guó)預(yù)計(jì)將在2020年晚些時(shí)候或2021年初成為持續(xù)的石油出口國(guó)。

——地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

　　除供需基本面因素外，地緣政治事件可能造成國(guó)際油價(jià)的短期大幅上漲。

　　史蒂弗尼古拉斯公司執(zhí)行董事兼機(jī)構(gòu)證券策略負(fù)責(zé)人巴里·班尼斯特(Barry Bannister)17日表示，石油市場(chǎng)沖擊是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年面臨的兩大風(fēng)險(xiǎn)之一，中東地緣政治緊張可能在2020年年中導(dǎo)致油價(jià)大幅上漲。

　　班尼斯特表示，伊朗在美國(guó)高度施壓下，可能因油價(jià)上漲和對(duì)居民補(bǔ)貼的減少而引發(fā)社會(huì)問(wèn)題，中東地區(qū)形勢(shì)可能變得緊張。與此同時(shí)，沙特阿美上市以后，出于回饋股東和提高公司市值的需要，沙特可能在2020年二季度通過(guò)進(jìn)一步減產(chǎn)來(lái)提振油價(jià)。

　　瑞銀集團(tuán)旗下對(duì)沖基金瑞銀奧康納公司(UBS O’Connor LLC)首席投資官凱文·羅素(Kevin Russell)表示，市場(chǎng)應(yīng)該對(duì)油價(jià)的意外變動(dòng)和美國(guó)財(cái)政政策的意外轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。(記者劉亞南)