美聯(lián)儲加息對中國的影響：人民幣兌美元匯率大漲

來源:中國證券報 2017-12-15 10:48 http://www.fafqdl.cn/

　　美聯(lián)儲12月加息“靴子”落地后，美元指數(shù)不漲反跌，人民幣兌美元匯率隨之大漲。市場人士指出，此次美聯(lián)儲加息早已被市場消化完畢，在沒有新增利好的情況下，短期內(nèi)美元繼續(xù)上行的動力有限，此次人民銀行跟隨美聯(lián)儲上調(diào)政策利率，有助于穩(wěn)定中美利差，保持人民幣匯率水平相對穩(wěn)定。

　　人民幣反彈逾百點

　　北京時間14日凌晨，美聯(lián)儲如期加息25個基點，這是美聯(lián)儲2015年12月結(jié)束零利率政策以來第5次加息。美聯(lián)儲在聲明中稱，仍預計2018年加息3次，重申經(jīng)濟增長預計將為漸進加息提供支持。

　　會議聲明公布后，美元指數(shù)由93.8震蕩下行至93.4附近，當日收跌0.68%，報93.4267，創(chuàng)一周新低；離岸人民幣兌美元匯率則明顯反彈，由6.62元下行至6.61元附近，13日收盤報6.130，大幅上行140基點。

　　在此背景下，14日，人民幣兌美元中間價大幅調(diào)升218個基點，報6.6033，創(chuàng)11月29日以來新高。當日在岸人民幣兌美元隨之大幅高開近150基點，開盤報6.6060，日內(nèi)整體高位窄幅波動，16:30收盤價報6.6088，較上一交易日漲115個基點，為12月1日以來最高收盤價。

　　值得注意的是，美聯(lián)儲宣布加息后，央行14日上調(diào)逆回購、MLF(中期借貸便利)、SLF(常備借貸便利)利率各5BP。業(yè)內(nèi)人士稱，此次央行跟隨美聯(lián)儲“加息”有助于穩(wěn)定中美長短端利差，保持人民幣匯率水平相對穩(wěn)定。

　　人民幣將平穩(wěn)運行

　　市場人士指出，預期之中的美聯(lián)儲12月加息對美元幾無影響，目前市場關(guān)注點已經(jīng)轉(zhuǎn)移到“未來美聯(lián)儲會加息多少”。不過2018年的加息點陣圖與前次相比沒有改變。在沒有新增利好的情況下，美元缺乏繼續(xù)上行的動力，甚至有利好出盡的下行風險，人民幣大概率將平穩(wěn)運行。

　　美聯(lián)儲公布的最新利率點陣圖顯示，聯(lián)儲官員們預期2018年、2019年、2020年的利率中位數(shù)分別為2.125%、2.688%、3.063%，分別隱含加息3次、2.25次、1.5次。不過由于市場將本次議息會議解讀為“鴿派”，會議聲明公布后，市場對于2018年3月加息概率的預期由此前的超過60%降至45%。

　　“預計2018年美元指數(shù)在90-100區(qū)間窄幅波動，不必擔憂人民幣匯率。”國泰君安證券指出，從經(jīng)濟基本面來看，當前全球主要經(jīng)濟體呈現(xiàn)出同步復蘇的特征，這意味著美國經(jīng)濟走強難以提振美元。2018年美國、歐洲與日本經(jīng)濟政策不確定性均顯著下降，且風險分布大致均衡。總體看，2018年美元很難出現(xiàn)單邊升值或貶值趨勢，預計以窄幅波動為主。

　　“當前人民幣對美元貶值壓力已大幅減小。今年人民幣對美元逐步升值，尤其是二、三季度的人民幣急速升值、資本流出減少，背后反映的是市場對人民幣貶值預期的扭轉(zhuǎn)。貶值預期比貶值本身更可怕，貶值預期的減弱有助于未來人民幣匯率保持相對穩(wěn)定。”海通證券補充稱。

原標題：美元跌人民幣漲匯率風險可控

責任編輯：朱惠娥