深交所發布員工持股計劃信披指引

來源:上海證券報 2019-11-04 09:00 http://www.fafqdl.cn/

　　日前，深交所發布《上市公司信息披露指引第4號——員工持股計劃》（下稱指引）。指引圍繞信息披露規范，在吸收原有員工持股計劃信息披露業務備忘錄中有效條款的基礎上，優化規則體系，提升效力層級。

　　深交所相關負責人介紹，2014年6月《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》發布以來，深市上市公司中，有800余家次推出員工持股計劃方案，600余家次實施完成。員工持股對完善公司治理結構、提高上市公司質量、助力混合所有制改革發揮了積極作用。但在實踐中也出現了新情況新問題，需進一步規范完善。

　　該負責人指出，近年來，在監管實踐中發現：員工持股計劃存在加杠桿但風險揭示不足；大股東通過提供股票或資金、收益兜底、受讓到期股票等方式深度參與，但一致行動關系不明；回購社會公眾股被用于員工持股計劃，而現行針對性規范有限等情況。

　　對近年出現的新情況新問題，本次發布的指引強化了資金來源、股份來源、相關方涉入員工持股情況、持股平臺內管理機制等信息披露，旨在充分揭示風險，防范違規操作。

　　另一方面，為平衡信息披露效果與成本，指引以投資者需求為導向，致力于提高信息披露的針對性和有效性，切實為上市公司減負。一是刪除執行成本高且決策有用性不高的信披要求，如針對上市公司提前1個月對相關安排預知存在困難、處置計劃隨市場行情變化的現實情況，刪除原備忘錄員工持股計劃屆滿前1個月的披露義務和披露屆滿后的詳細處置計劃的內容。二是刪除原備忘錄與上位規定重復且涉及實質性規范的內容，以聚焦規范信息披露。三是不再要求上市公司披露員工持股計劃摘要，減少信息冗余。

　　此外，為統一實踐中上市公司信息披露工作的執行標準，指引完善了各環節披露要求。在籌劃環節，按自愿原則披露提示性公告，強化內幕信息管理。在審議環節，明確董事會、股東大會的回避情形。在實施環節，明確標的股票購買期間、購買完成、屆滿前6個月、屆滿時持股等安排，區分份額變動和權益變動適用的相應披露要求。在終止環節，明確員工持股計劃減持完畢全部所持本公司股份的披露要求。指引還細化了法律意見書相關披露要求，督促中介機構歸位盡責。

　　前述負責人介紹，在指引制定過程中，深交所向全體深市上市公司征求意見，并充分吸收市場主體合理建議，據此對指引修改完善，主要包括明確信息敏感期的界定、提示性公告后披露草案的期限、年度報告中強化持續信息披露等。

　　該負責人表示，此次發布指引是深交所全面梳理整合自律監管規則體系、夯實資本市場基礎性制度的最新進展，也是推動提高上市公司質量、釋放市場主體活力的重要舉措。下一步，深交所將立足信息披露監管本位，推動上市公司信披與治理并行，完善基礎性制度，優化規則供給，著力構建結構層次清晰、適應創新需求的規則體系，不斷提升依法治市、依規監管水平。（作者：劉昌源）

原標題：深交所發布員工持股計劃信披指引

責任編輯：陳玲玲