近日，樂視突然成為香餑餑的消息，引起了社會各界的廣泛關注。據(jù)悉，TCL、騰訊、京東和蘇寧四大巨頭將分別出資3億元，對樂視網(wǎng)旗下的子公司新樂視智家持股2.5554%。

四大巨頭注資樂視子公司

　　4月18日晚，樂視網(wǎng)(300104.SZ)發(fā)布公告，TCL、騰訊、京東、蘇寧等達成對旗下子公司新樂視智家增資意向，上述4家將分別出資3億元持股2.5554%，另有被指與恒大關聯(lián)公司亦出資3億元進行持股。

　　前述4家公司投資主體分別為，TCL集團股份有限公司（以下簡稱“TCL集團”）或其控股子公司；由騰訊COO任宇昕擔任法定代表人的林芝利創(chuàng)信息技術有限公司；蘇寧體育文化傳媒南京有限公司或其他主體；京東創(chuàng)始人劉強東持股45%的江蘇京東邦能投資管理有限公司；深圳市佰億投資有限公司。

　　除新引入的巨頭投資者，這一次增資實現(xiàn)了多家供應商的債轉股，緩解了債務壓力。

　　其中樂視網(wǎng)以債轉股投入3億元，樂視網(wǎng)第二大供應商江蘇設計谷以債權入股2.4億元，第五大供應商深圳市金銳顯以債權價等投入1.5億元。

　　受相關消息影響，樂視網(wǎng)股價連續(xù)兩日收獲漲停板，今日午間股價繼續(xù)大幅漲停至5.12元/股，成交量達2.96億。

　　藍鯨TMT記者就增資事宜詢問京東、蘇寧等投資方，得到前述兩家對新樂視智家內(nèi)容+硬件模式和用戶規(guī)模的看好。

　　分析人士則認為，這次各家巨頭投資額都不大，且?guī)е髯源蛩阒斏魅雸觯?0億能否復蘇新樂視智家仍是未知數(shù)。

救場新樂視智家，巨頭有何考量

　　除緩解資金層面壓力，樂視網(wǎng)引入包括TCL、京東、蘇寧、騰訊等多家巨頭目的何在？

　　記者就此向各家詢問此次增資事宜，蘇寧云商集團股份有限公司副董事長蘇為民回復稱，樂視最有特色的并非電視硬件，而是“硬件+內(nèi)容”，有兩樣東西是有價值的，一個是不斷更新的內(nèi)容，還有一個是操作系統(tǒng)。

　　京東則回復稱，樂視智能電視擁有龐大的用戶基礎，未來計劃與新樂視智家在電商、物流、新樂視智家產(chǎn)品采購等領域開展深入業(yè)務合作，并強調，這次合作是京東推進“無界零售”落地的有力舉措。

　　香頌資本董事長沈萌者分析，此次增資的各方作為電視行業(yè)上下游企業(yè)，除紓解新樂視智家資金壓力，不難看出，在技術研發(fā)、版權內(nèi)容方面與新樂視智家有相當合作空間。

　　沈萌認為，以蘇寧體育為例，樂視網(wǎng)的智能電視業(yè)務未來想要取得發(fā)展，仍然需體育內(nèi)容支持。在樂視體育的版權陸續(xù)都到期或取消的前提下，蘇寧體育擁有國際米蘭俱樂部等資源，是“不差錢”的體育版權持有者。

　　且蘇寧體育本身缺乏電視終端，從蘇寧的角度來說，是可以再內(nèi)容上做一個分發(fā)，但現(xiàn)在是“樂視需要蘇寧，而非蘇寧需要樂視”，而持有昂貴版權的蘇寧體育，在合作方面擁有的話語權也會更為強勢。

　　而另一方上游生產(chǎn)商TCL的合作意圖更為明確，據(jù)財新報道稱，孫宏斌曾與此次TCL董事長李東生進行接觸，考慮合并TCL智能電視的運營權。香頌資本董事長沈萌告訴記者，目前智能電視行業(yè)競爭白熱化，終端技術差距都不大，導致各家將重點都放在了內(nèi)容版權的爭奪。

　　如果TCL能夠在制造生產(chǎn)和新技術研發(fā)與新樂視智新進行深度融合，加強技術壁壘，這也是各增資方所樂見其成的。

　　而騰訊則在幾家中最早進入“救火隊”陣營。3月30日，樂視網(wǎng)公告稱，新樂視智家與騰訊簽訂合作，雙方約定在客廳內(nèi)容方面展開合作，簡單來說就是騰訊電視版權內(nèi)容在樂視電視上呈現(xiàn)，按照約定比例對會員和廣告收入進行分成，協(xié)議期為3年。

　　考慮到此前關于恒大集團董事長許家印投資了賈躍亭旗下的FaradayFuture（法拉第未來）的消息，沈萌認為，恒大身影出現(xiàn)在名單中并不奇怪。

分散風險，30億元“眾籌”探路

　　分析人士告訴藍鯨TMT記者，此次增資方案從樂視角度來說，就是多拉幾個人站臺，“在控制風險的角度下有限的進入。”

樂視能走出低谷嗎

　　他進一步分析，30億元對TCL、騰訊等任意一家增資方來說，都不是大投入，為什么不一個人投而是幾方進入？說明各家對這件事情的信心并不足，要對風險有所管控；第二個則是注入更多維度資源，盤活新樂視智家的可能性更大；第三則各家給出的增資額度，是考慮過新樂視智家貢獻度的前提下，對應能承受的代價。

　　對于30億元能否解決新樂視智家受樂視上市體系危機牽累，前述分析人士并不看好。

　　另據(jù)《中國企業(yè)家》雜志，有接近樂視人士稱，每家除了投資金額不會太多外，同時會簽署嚴苛的投資條款。

　　新樂視智家的前景前景仍不明朗，由于主業(yè)不振，其估值從2017年初的300億元大幅縮水為2018年的120億元到如今的90億元。

　　在昨日對深交所關于新樂視智家估值大幅下調問詢回函中，樂視網(wǎng)回復稱，新樂視智家2018年初啟動新的一輪融資后，其上一年實際財務數(shù)據(jù)和運營情況低于預期，依據(jù)公告，新樂視智家2017年前三季度智能電視銷量僅為113萬臺，同比下降67%，營業(yè)收入為49.73%，同比下降60%，歸屬于母公司的凈利潤微-8.55億元。

　　新樂視智家亦對深交所稱，目前企業(yè)正面臨傳統(tǒng)電視制造企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的激烈競爭，又面臨著市場潛在進入者的潛在競爭，同時考慮到上游面板等原材料價格的波動，面臨的經(jīng)營環(huán)境較為嚴峻，經(jīng)營空間正不斷承壓。

　　TCL、京東、騰訊和蘇寧四大巨頭各出資3億元持股新樂視智家，無疑是在一定程度上緩解了樂視網(wǎng)的債務壓力。不知道此次注資會不會讓樂視網(wǎng)走出低谷，我們也拭目以待吧！

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