­　　（原標(biāo)題：廚電企業(yè)高歌猛進(jìn)，亮眼的財(cái)報(bào)能挺多久? ）

­　　4月底接近尾聲，廚電企業(yè)的年度財(cái)報(bào)陸續(xù)公布，顯示出普遍高于白電行業(yè)的快速增長(zhǎng)。老板電器2016年歸母公司凈利增長(zhǎng)45.32%，華帝股份增長(zhǎng)58.45%，萬(wàn)和電氣增長(zhǎng)35.12%，而同期白電行業(yè)平均增長(zhǎng)率為17.91%。這些廚電企業(yè)的增長(zhǎng)率都超過(guò)了30%，進(jìn)一步證實(shí)了廚電行業(yè)的高成長(zhǎng)和高利潤(rùn)。然而，今年房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)淡是否會(huì)讓廚電的高增長(zhǎng)打折扣?廚電企業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)能持續(xù)嗎?

­　　廚電企業(yè)凈利高速增長(zhǎng)

­　　雖然只是圍著廚房打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的電器行業(yè)，但是廚電企業(yè)卻做出了一片天地。

­　　老板電器的2016年財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.56%，達(dá)到59.4億元。營(yíng)收雖然和綜合白電比較起來(lái)并不多，然而歸母公司凈利潤(rùn)為12.1億元，凈利潤(rùn)率達(dá)20.4%，同比也增長(zhǎng)了45.32%。萬(wàn)和電氣財(cái)報(bào)顯示，2016年?duì)I收達(dá)到49.6億元，同比增長(zhǎng)18.3%，歸母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.12%。華帝股份業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2016年?duì)I收達(dá)到44億元，同比增長(zhǎng)18.18%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)69.01%，歸母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)58.45%。

­　　這樣的高成長(zhǎng)并不僅僅出現(xiàn)在2016年。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，老板電器的凈利潤(rùn)已連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)40%以上的增長(zhǎng)。而從近5年數(shù)據(jù)看，萬(wàn)和電氣2012年至2016年?duì)I收的年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.97%，扣非后凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%，表現(xiàn)出優(yōu)秀的持續(xù)盈利能力。

­　　在前不久的投資見(jiàn)面會(huì)上，老板電器董事長(zhǎng)秘書(shū)王剛被與會(huì)的投資者們熱情追捧，因?yàn)槔习咫娖?年來(lái)凈利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，高達(dá)20.4%。王剛這樣解釋老板電器高增長(zhǎng)的原因：“我們比較簡(jiǎn)單，整個(gè)成長(zhǎng)邏輯也比較簡(jiǎn)單。總結(jié)下來(lái)，就是沒(méi)有其他想法，專心干好自己的事情。做的產(chǎn)品也很簡(jiǎn)單，就是廚房領(lǐng)域的一些很傳統(tǒng)的家電產(chǎn)品，后面做了一些洗碗機(jī)之類的，但是占比不大。”

­　　相較于老板電器的穩(wěn)健，萬(wàn)和電氣在這兩年則經(jīng)歷了新老交替、進(jìn)取風(fēng)格漸顯的過(guò)程。2015年年底，盧宇聰從父親盧礎(chǔ)其手中接過(guò)萬(wàn)和電氣的執(zhí)掌權(quán)，在2016年維持住了近幾年來(lái)萬(wàn)和電氣的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且還顯示出擴(kuò)張的意圖。在財(cái)報(bào)上，萬(wàn)和電氣公布已發(fā)力布局大健康產(chǎn)業(yè)，進(jìn)軍凈水領(lǐng)域。家電行業(yè)分析師認(rèn)為，從目前看，萬(wàn)和電氣有意進(jìn)入擴(kuò)張時(shí)代。

­　　奧維云網(wǎng)廚衛(wèi)事業(yè)部總經(jīng)理宋春峰向記者分析，在2014年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局曾統(tǒng)計(jì)我國(guó)家庭用戶廚電保有量，得出的數(shù)據(jù)是不到20%，這表明廚電行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)空間較大。而且廚電行業(yè)還并未達(dá)到行業(yè)的頂峰，未來(lái)還有很大的增量。

­　　迎合消費(fèi)升級(jí)和高端趨勢(shì)

­　　財(cái)報(bào)顯示，廚電企業(yè)快速增長(zhǎng)的原因在于迎合眼下消費(fèi)升級(jí)的潮流，走高端化路線。

­　　老板電器將自己業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放在第一位的因素是其高端品牌運(yùn)營(yíng)的成功。老板電器宣稱在廚電行業(yè)確立了顯著的品牌優(yōu)勢(shì)，其援引中怡康零售檢測(cè)報(bào)告來(lái)說(shuō)明：老板電器是國(guó)內(nèi)廚電上市企業(yè)中唯一一個(gè)定位高端品牌的企業(yè)。

­　　萬(wàn)和電氣則將自己業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力歸結(jié)為對(duì)當(dāng)前消費(fèi)升級(jí)潮流的把握。該公司認(rèn)為，當(dāng)下中產(chǎn)階級(jí)正在快速崛起，消費(fèi)能力普遍較高，以年輕化、品牌化、品質(zhì)化為特點(diǎn)的個(gè)性化消費(fèi)漸成主流，這群消費(fèi)者注重消費(fèi)的品質(zhì)、品牌，因此萬(wàn)和電氣也在強(qiáng)化品牌形象、研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品、打磨品質(zhì)家電方面下工夫。

­　　“萬(wàn)和電氣敏銳地把握了廚衛(wèi)行業(yè)高端化和智能化的趨勢(shì)。”行業(yè)觀察家梁振鵬如此評(píng)價(jià)萬(wàn)和電氣去年這份不錯(cuò)的成績(jī)單。

­　　記者注意到，在各大家電零售賣場(chǎng)中，廚電企業(yè)普遍對(duì)自己的門店形象設(shè)計(jì)非常重視。大部分品牌將自己的門店布置得寬敞、明亮、時(shí)尚，以高端櫥柜襯托出廚電產(chǎn)品的高端形象，第一眼就給消費(fèi)者以高端奢華的感覺(jué)。

­　　根據(jù)中怡康報(bào)告顯示，2016年吸油煙機(jī)均價(jià)同比上漲8.01%、燃?xì)庠罹鶅r(jià)同比上漲5.93%。行業(yè)專家指出，伴隨生活水平的提高和消費(fèi)觀念的更新，“消費(fèi)升級(jí)”趨勢(shì)越來(lái)越明確，品質(zhì)革命漸次展開(kāi)。

­　　風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇相互交替

­　　在各大代表性的廚電企業(yè)中，普遍存在利潤(rùn)率較高的現(xiàn)象。比如2016年老板電器凈利潤(rùn)率高達(dá)20.4%，萬(wàn)和凈利潤(rùn)率達(dá)到8.7%，華帝凈利潤(rùn)率也有7.5%。行業(yè)少有價(jià)格戰(zhàn)，因此各類產(chǎn)品呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的價(jià)格水平。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此的評(píng)價(jià)是，廚電領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境相對(duì)健康。宋春峰認(rèn)為，現(xiàn)在廚電行業(yè)保持著合理理性的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，沒(méi)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)、惡意詆毀等惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。

­　　然而，這種狀況能持續(xù)多久?據(jù)了解，在廚衛(wèi)電器行業(yè)兩大分支中，熱水器行業(yè)的品牌集中度相對(duì)較高，市場(chǎng)的品牌集中度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升;而廚房電器行業(yè)的品牌集中度相對(duì)偏低，國(guó)內(nèi)品牌在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。

­　　老板電器認(rèn)為，未來(lái)存在影響業(yè)績(jī)的三大風(fēng)險(xiǎn)：一是房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);二是原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn);三是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。一些綜合家電企業(yè)加大廚電產(chǎn)品的投入，例如海爾、美的等，專業(yè)廚電企業(yè)也加快產(chǎn)品創(chuàng)新，爭(zhēng)食高端市場(chǎng)。

­　　跨界和多元化趨勢(shì)在廚電行業(yè)也顯現(xiàn)出來(lái)。例如方太涉足燃?xì)鉄崴鳎憩F(xiàn)出不錯(cuò)的發(fā)展勢(shì)頭;主營(yíng)熱水器的萬(wàn)和電氣發(fā)力凈水領(lǐng)域;帥康燃?xì)鉄崴鞅蛔鎏?yáng)能熱水器的日出東方收購(gòu)，等等。

­　　宋春峰表示，短期看，廚電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，品牌進(jìn)一步集中;長(zhǎng)期看，我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快和廚電產(chǎn)品較低的保有量，將給廚電市場(chǎng)廣闊的發(fā)展空間。